看书时，看到一段话，描述50年前美国的事儿。
读起来非常熟悉啊~
上世纪七十年代，美股流行的说法是——
如果一家公司成长足够快、质量足够好，那它的股价高低是不需要考虑的。
买就对了。
即使现在买贵了，放上几年它也会物有所值。
因为它们是龙头中的龙头。代表了国家光明的未来，是不可能出问题的。
感觉膝盖中了一箭….
这段话，和这两年对a股抱团股的评价，可以说是一模一样了。
如出一辙。
这段话评价的是50年前的美国抱团股——
漂亮50
一
50年前，美股出现了和A股差不多的抱团股行情。
1970年代初，美股韭菜开始热衷于买一些业绩很稳、赚钱能力很强的龙头股。
比如可口可乐、百事、强生、宝洁、迪士尼、3M、IBM、宝丽来…
等等。
这些股票，在媒体上被统称为——漂亮50
和现在的抱团股一样。漂亮50也大多数是消费、医药、科技行业的。
当时市场普遍认为：
这些公司是行业优质龙头公司。质量好、利润增速快。
长期来看，会一直持续的赚钱，盈利能力还会越来越强。
甚至有人说——
漂亮50是“一次性决策股票（One-DecisionStocks）”。
买入后就不需要考虑卖出了。
可作传家宝。
于是漂亮50就在短短两年时间内，被爆炒了起来，人人买人人爱。
天风证券做过一个统计：
在1970-1973年这两三年的时间里，漂亮50整体涨了大概113%，而标普500（相当于咱们的沪深300吧）只涨了37%
漂亮50大幅跑赢市场。
股价飞涨的同时，泡沫也堆起来了。
当时，漂亮50里很多大公司的PE市盈率（也就是股价/利润）高达80-90倍。
和它相对的，当时股票平均PE一般在15倍上下。
但身处泡沫之中，大家并不觉得价格贵啊。
因为这都是美国最好的公司啊！
——是不是和这两年的我A特像
对了。茅台以前高点时，达到了约70倍PE市盈率。
二
好景不长。
漂亮50的抱团行情没持续太久。
1974年左右，第一次石油危机来了。当时美国有点内外交困的意思。
股市也开始调整。
漂亮50掉头暴跌，一跌就是好几年。
有资料总结说——
漂亮50股票80-90的市盈率在几年之间跌到了8-9倍。
这意味着投资美国最好公司的投资者，赔掉了他们90%的资金。
看PE对比，一直调整到1982年熊市结束，它都没能再回来。
短期堆积起来的泡沫，是要用很长的时间来消化的…
高位接盘的人，太煎熬。
这是漂亮50给我的第一个启示——
再好的资产，价格买贵了，也是很危险的。
太高的成本价会影响收益。
这也是我为啥在前两年，便宜的时候，一再让大家买的原因。
股市是这样：
当一个东东人气特别旺、无懈可击的时候，也许就是崩盘之时。
因为很难再有新买家出现了——
大家都买入了、都在坐等上涨了。
没人接盘就是最大的风险。
三
当然了。
现在时间已经过去了4、50年。
我们现在站在上帝视角往回看——
漂亮50并没那么惨烈。
因为里面很多公司是真的优质。毕竟公司的赚钱能力一直在增长。
估值泡沫破了后——
它们的股价，仍然跟着盈利一起长远增长。
当时坚持拿住好公司的投资者，也都赚了大钱。
这是漂亮50给我的第二个启示：
如果确实是好公司，那时间可以消化过高的成本价。
坚持买入好公司，是对的！
好棒。
这是近两年大家坚定买抱团股的底气——
我现在就是在买中国的可口可乐、中国的迪士尼嘛。
只是。
经过这一个月的暴跌之后，可能很多人还要问自己一句：
高位买进之后遇到调整，我能坚持那么久么？
调整几个月还行。
调整十年，甚至十几年咋办？我的信仰有那么坚定么，我的钱包答应么？
四
还有一个问题：
好公司会一直是好公司么？
漂亮50里大概有28家公司，经历了时间考验，成为全世界最优秀的企业。
但——
同样也有十几家公司，已经衰落倒闭了。
比如宝丽来、柯达…还有一些咱们已经根本叫不出名字。
同样是漂亮50。
有的公司湮没了，有的越来越性感、新潮。
但同学们——
在4、50年前，你是很难判断：哪个公司能跑出来，哪个公司会湮没的。
当然，我估计你们能给出一种解决方案，比如投资一篮子指数基金。
…
人们常说，投资是一门艺术，选企业有时候也要看运气吧。
当然更重要的还是要不断的进化、学习。
学习均衡的艺术、分散的艺术。学习挑公司的洞察力，拥有和公司一起成长的智慧。
在价格低时坚定信仰、敢于买入；价格高时敬畏风险。
一片混沌、震荡不停时还要有耐心，等待合理的价格出现。
…
赚钱，尤其是长久、稳定地赚~
还真是不容易吖
本网页内容旨在传播知识，若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。E-MAIL:dandanxi6@qq.com