不久前由于UP主停更潮，正处于风口浪尖的B站近日发布了2023年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。
根据财报显示，今年第一季度B站总营收达50.7亿元，同比增长0.3％；净亏损6.3亿元，同比收窄72％，经调整后净亏损为10亿元，同比收窄38％。
回顾2022年，B站净亏损75.08亿元，同比扩大10.26％，创下历史新高，而从今年一季度的数据来看，B站的降本增效似乎初见成效。值得注意的是，B站虽然2023年一季报的净利润亏损收窄，但仍处于亏损的状态中。
有何亮点？
笔者认为这种说法又对又不对。首先B站作为二次元文化的聚居地，拥有一批忠实的拥护者，从内容破圈到晚会破圈，在很长一段时间里，B站都自带光环。
所以要说商业价值绝对不能说是没有，只不过盈利水平似乎有些堪忧。
从资本的视角来看，B站已经完成了用户数量的累积，告别了只烧钱就能带来用户数量和用户活跃度极致增长的阶段，摆在B站面前的是获客难度和成本愈发增大，而如何在维持降本增效的主旋律的同时，保持用户活跃度是个难题。
目前来看，B站的存量用户是十分可观的，而从B站过往的动作来看 ，提高用户的活跃度显然是B站当下比较重视的问题。
从结果来看，B站的用户的活跃度数据十分亮眼。而在用户层面，第一季度，B站日均活跃用户数达9370万，同比增长18%；月均活跃用户数为3.15亿；用户日均使用时长达96分钟，同比增长1%，日均视频播放量达41亿次，同比增长37%，Story-Mode竖屏视频日均播放量同比增长82%。
以上均是在B站削减了其市场营销费用下的背景实现的。根据财报，B站市场及营销费用为8.8亿元，同比下滑30%，总运营费用下降11%，以上从数据上B站的降本增效策略实施得“确有其效”。
值得注意的是，之前曝出的UP主抗议收入减少事件，该消息属实，从一季度财报来看，B站给UP主的分成成本为20亿元，同比减少了8％。
不过，想想部分财友仍有疑问，B站既然用户数量和活跃度都不错，营销管理费用也降低了，为何盈利还是亏损呢？笔者认为这需要从B站的分业务营收数据来分析。
曙光乍现？
从分业务营收数据来看，在总营收50.7亿元中，B站的增值服务业务收入占比最高，为21.6亿元，按照B站的财报说明，这部分的增量主要来自于公司加强了商业化能力建设，以及直播服务的付费用户数量增加所致。
而占比第二高的广告收入也与行业大情况向好有关，今年一季度以来随着消费复苏，不少公司的广告费用的支出在增加。
而相对来说，拖后腿的是，IP衍生品及其收入和游戏业务，虽然B站的论调是其电商业务开始提速，但电商收入却在减少是事实，一季度IP衍生品及其他收入为5.1亿元，同比下降15%。
B站在电商发力其实并不晚，早在2017年，B站推出自营商城板块“会员购”，售卖的多为动漫周边等等，紧接着2018年，B站为创作者开通带货功能。
不过笔者认为，相对于抖音短视频“快的属性”，B站相对更多以长视频为主，所以在带货领域发展不具备先天优势。此外是定位问题，B站忠实的是二次元用户，如果卖动漫IP具备优势，但卖一些日常快销品不具备优势，可能大部分用户想到的还是淘宝。而IP周边这种谁也不能天天买。
此外在游戏业务方面，B站也显得不尽人意，2023Q1季度B站游戏业务收入为 11.3亿元，同比下滑16.7%。
同比下滑严重，很难不与B站对其游戏业务的调整有关。由于自研游戏缺乏爆款，投资游戏公司过于分散，B站游戏业务的收入增长放缓，可以说“去游戏化的变革”正在影响B站。
此外去年游戏版号推迟发放也有关系。虽然说自从去年底游戏版号已经陆续发放，但去年底之前，不少游戏公司都面临没有版号的困境，国内市场不行，许多大厂也就被迫出海寻求新的增长点，那么资源的倾斜是必然结果，B站也受到一定影响。
尾声
B站想实现在未来扭亏为盈，其增值业务和广告收入或不足于支持，或者说仅靠以上两个业务还是太单薄，B站未来营收增长的“潜力股”还是其游戏业务，而在这方面，B站的举动值得关注。
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