做投资要先选行业，必须对行业有较好的了解，因为行业决定了企业的发展速度，竞争状况，利润水平等。
本文将分析光伏产业的现状，前景，竞争格局，投资逻辑等，通过对行业的初步分析，我感觉这个行业有较好的投资机会。
1 行业介绍
光伏产业简单的说就是太阳能发电产业，属于新能源行业。
人类的历史就是一部对能源开发利用的历史，从最早用人力，动物，到用煤炭，石油，天然气，到电力，每一次能源利用效率的进步都伴随着人类生产效率的大幅度提升，而对取之不尽太阳能的开发利用是地球人的共同追求，也是人类文明的终极追求，如果有一天太阳能可以取代现在的化石能源，那么意味着人类文明进化到了一个更加高级的阶段，从这个角度看光伏产业是一个真正的朝阳产业。
目前包括光伏发电的可再生能源占全球总能源的2.78%，2016年光伏行业总产值3360亿，太阳能并网发电总量为662亿千瓦时，占全年发电总量的1%，空间巨大。
值得注意的是这个产业在十多年前就大火了，2007年到2008年光伏却开始集体衰落，主要原因是二个方面：一是地方财政的补贴让大量的企业进入这个领域，于是产能过剩，形成了恶性价格竞争，对于一个处于婴儿期的行业来说这是灾难性的，当价格补贴停止产品的销售价格低于成本，造成大量亏损，很多企业退出，二是技术还不成熟，成本过高，对于客户来说比直接用电贵的多，所以在10年几乎停滞了。
但是这10年来行业的技术取得了长足的进步，成本大幅度的降低了，行业爆发增长，
从数据也可以看出来：2016年的市场装机4.23GW，比2015年增长3倍，2017年半年时间达到7.11GW，同比增长2.9倍。
行业上游是晶体硅片生产商，中游是光伏组件，电池等生产企业，下游就是做光伏应用的运营商，客户主要有B端客户，如政府，大型企业，还有C端客户，如家庭等，对应的产品形态政府是集中式的大型光伏发电站，而家庭是户用光伏发电。
晶硅有二种模式，一个是单晶硅，一个是多晶硅，二种模式处于竞争之中。
在2016年之前多晶硅占了优势，主要原因是成本低，但单晶硅转换效率更高，成本也高。
这个情况在2016年后发生了转变，因为单晶硅的技术取得了突破，成本开始下降，目前多晶硅成本0.82美元/片，单晶硅0.89美元/片，二者相差无几，所以单晶硅的全球市场份额节节攀升，2015年为18%,2016年为24%，2017年30%。
晶硅太阳能电池组件生产成本现在是2.5元/w，光伏电站系统成本7元/w，如果以这个成本计算，一个家庭装一个5千万的户用光伏系统，需要花3.5万元。
而光伏组件市场平均成本2017年0.34美元/瓦，平均售价0.37美元/瓦，相差8%，这意味着销售价格低于成本，现在都是依靠补贴才没有亏损。
2 市场状况
中国是全球光伏产业最大的市场，占了全球光伏生产销售额的80%，2013年起，连续4年中国的光伏发电机新增装机量世界第一。
2016年新增装机量34.5GW，同比增长126%，累积装机量77.4GW。2017年前三季度同比增长60%，而分布式装机量15GW，占比37.5%，同比增长3倍。
现在政府大力支持光伏产业，未来行业将处于高速的增长之中，预期2030年全球产业规模将达到1700GW。
现在光伏制造业全产业链实现了国产化，而且产能与技术都全球领先。
多晶硅龙头是保利协鑫，还有晶科能源，赛维LDK,单晶硅主要是隆基股份，中环股份。
下面简单介绍几个代表企业：
1 行业排名：
英力特，有单晶硅，多晶硅，1998年进入这个行业，2007年纽交所上市，熊猫二代MWT电池的效率21.5%，发电量200亿度/年，占全球光伏发电总量7%。
2 本文猪脚隆基股份，2000年成立，主营单晶硅开发，全球单晶硅龙头，包括下游电站运营，在行业内多次获得创新大奖。另外一个单晶硅企业中环股份。
3 林洋能源，下游发电站运营，分布式电站龙头企业
4 通威股份，多晶硅生产成本60元公斤，行业平均70元公斤，有一定从成本优势。
5 晶盛机电A股上市，光伏设备龙头
6 协鑫集团控股，香港上市，全球最大的多晶硅生产企业，2015年产量7.5万吨，包括协鑫集成，太阳能设备，灯具等综合系统工程集成商。协鑫新能源有128个光伏电站，加上国外的总装机量5000兆瓦，全球第二，中国民营企业中第一
7 天和光能，全球最大的光伏组件供应商，系统集成商，纽交所上市，多晶硅转换效率22%，世界第一
未来的主流是依靠市场竞争驱动，成本在不断下降，发电效率在不断提高，真正变成了高成长行业，
3 户用光伏市场
集中式大型光伏发电站目前的发电量占总量的80%，但是户用市场会是未来的主流模式。
我们先看家庭市场的几组数据：
中国家庭总户数大概4亿户，其中城市家庭1.28亿户，小镇家庭0.78亿户，农村1.94亿户，因为使用条件，经济条件等原因，他们可能使用比例分别按照5%，12.5%，10%计算，最后的潜在市场大约为家庭总量的8.25%，总共3300万套左右，而目前的市场实际安装只有40万套，
2015年2万套
2016年15万套
2017年40万套
虽然增长速度很快，但占比为1.2%，未来空间巨大。
但目前这个市场的主要障碍在于价格不能被市场接受，所以需要补贴才能生存，目前主要通过上网电价补贴的方式进行。
这是目前的电价补贴价格，可以看到分为四种，前三种的补贴逐年降低。而分布式电站的补贴一直是0.42元/kw。但是6.1日光伏新政让行业崩溃，因为新政降低补贴标准，这个行业的销售价格比成本都低，全靠补。
之所以取消补贴是因为目前行业处于产能过剩，价格战激烈的状态，新政更让行业雪上加霜，行业内有人估计真的执行新政的话，光伏制造有56%的产能过剩，这意味着行业里技术能力不强的企业将逐步淘汰。
到此我们可以梳理出行业的关键要点：
1 光伏产业是高速增长的朝阳行业，行业现在的增长基本是翻倍，2017年比上一年增长了2.9倍，未来依然会保持一个很高的增长速度，因为技术在不断进步，成本在不断下降，所以这个行业像10年前那样全线崩溃的可能性很小，前景非常好。
3 这个行业前期投入非常大，而且收益周期长，发电效率决定了竞争力，所以对技术的要求也很高，规模效应很强。综合起来看，行业真正的竞争力在于技术竞争，规模竞争，所以优先考虑在产业链上下游均有布局的龙头企业。
4 从发电效率的角度看，优先选择单晶硅领域有竞争力的企业，而隆基股份是这方面的龙头，同时他也布局了产业链上下游。
5 户用光伏市场虽然前景广阔，但是成本还比较贵，还需要较长的时间进入家庭市场。
6 目前因为行业的产能实际上已经过剩了，所以补贴降低了，未来行业里没有技术优势，成本优势，规模优势的企业将被淘汰。
具体对行业单晶硅龙头隆基股份的分析请看下篇。
光伏产业涉及的方面太多了，从上游的硅料厂、中游的电池片，组件到下游的电站，家庭光伏等。本文主要分析几个常见的关键性问题。
多晶已死，单晶称王？ 
不可否认，现在多晶是越来越不景气了。但是多晶会不会从此消亡？这个应该是不会的，多晶毕竟有成本的优势。单晶需要有高品质硅料制造，可是硅料不单单有高品质，还有低品质的，低品质的硅料，还是可以做成低成本的多晶的。单晶的市场占有率越来越多是肯定的，有专家预测，单晶市场占有率会在八成左右。
薄膜组件要兴起？ 
薄膜组件的效率是越来越高了。杭州纤纳报道称钙钛矿组件的转换效率居然达到17.9%，薄膜组件凭借更低的成本和越来越高的转换效率，能不能兴起？个人认为这只是时间问题，未来的天下还是薄膜组件的。
户用光伏还值不值得投资？
户用光伏就不要再投资了。这不是个体户能够玩得了的。光伏行业作为一个新能源企业，这必须是大公司大财主才具备可玩性的。可以说，一直以来，户用光伏都只是一种温柔的骗局。可以图一时新鲜，如果没有亏钱，就算是一种投资的话，可以接着玩。
产业链还有哪些企业能够生存下去？
单晶硅片和电池片龙头企业：隆基和中环。
多晶硅料和电池片龙头企业：
协鑫集团和通威。
组件龙头企业：晶科能源、天合、阿特斯。
光伏玻璃：福莱特
光伏背板：塞伍和中来
组件回收是不是该提上日程？
基本上到2025年，就开始有组件会大量报废。组件回收目前没有很好的解决方案。主要问题点还是背板怎么处理？含氟背板焚烧有毒，填埋不易降解。很多人看好双玻组件，也是因为双玻没有背叛。无论如何，组件的回收，要提上日程。
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